李彦宏：融资是一门高深的艺术

方兴东：股价这么高，对新进的人怎么激励？

李彦宏：大家看到的这种高是跟过去相比，这次是公开上市，很多人都看到了，但是在这之前，百度还做过三次的融资，每一次融资的时候，尤其是越往后，这些投资人或者潜在的投资人都在抱怨说你们怎么这么贵。2004年我们做了上市前最后一次融资，当时融资时，市盈率就上百了。我们跟一些投资人讲时，他们说你疯了吗？我说你不能看过去，你要看现在投进来一块钱，以后是多少钱。这种潜力只有你往前看的时候才能理解，现在大家抱怨股票价格高跟一年前的抱怨是一样的，我都习以为常了。

方兴东：百度第一大股东是风险投资，还不是你。

李彦宏：自己需要把握什么时候去融资，融多少钱，这是一个很艺术性的问题。有些时候你需要去花精力做融资，有些时候你要去拒绝。要根据自己的需要。2000年9月份我们就是要融资一千万，有一些风险投资商也担心风险很大，因为市场不好，后来说你干脆融了三五百万算了，我说不行，一定要融一千万。

我不能说一年以后又去融资，这对我的精力是很大的分散。到2004年6月份再融资时，我就不想再融那么多钱了，因为那时候我知道百度是死不了的，那时候的融资更多是想买一个保险，所以融资量就比较小。单拿我个人比，跟第一大的风险投资，股份差的也不多。这样一个结构，我个人认为还是比较合理的，尤其是我们有"牛卡"计划，随着时间的推移，这些投资人都会把他们的股票在二级市场上卖出去，真正的百度控制权，长期来讲还是会掌握在中国人的手上。

方兴东：你们这个项目是GFJ他们投资最好的一个项目还是之一？

李彦宏：一个风险公司会有多个基金，是这个基金投资最成功的一个。GFJ投过Hotmail等，在国内也投过一些不错的。我认为百度是他们投资最成功的案例。

主持人：非常感谢博客网的网友们跟我们聊天，谢谢大家。

这是一本北京博客网信息技术有限公司（Bokee）通过公开的资料编著而成的书。

Bokee作为中国最为著名的，也是全球最大的博客网，一个新型的互联网媒体公司，一直以来，以一名观察者的身份，关注百度的成长，这本书也是该公司对百度研究的结果。

从书中可以看出，编著者对百度的专注、文化取向等方面的认同，这是值得百度人欣慰的。在此，感谢Bokee的智慧劳动。同时，此书的编著者，所代表的是"第三方"的立场，百度愿意尊重"第三方"以审视的眼光来重新认识百度，也惟有此，此书也才有真正的阅读价值。

将百度放在一个特定的历史长河的某一特殊阶段来进行考察分析，是本书的一个特点。而这一历史过程，既是百度的，也是中国的--在全球经济一体化的过程中，作为一家全球最大的中文搜索引擎公司，也是一家中国的公司--一个中国的企业公民，是如何握有全球最为先进的中文搜索技术，握有行业的话语权，从而在信息全球化的过程中，维系一个国家、一个民族的文化形态的尊严。在此过程中，我们应该可以感受到，百度通过不懈地努力，不仅在推动中国传统文化的传播，更代表着中国先进文化的进步力量。

希望有更多的中国人，或热爱中文的人，能够从百度所做的所有努力中，读到百度人的梦想。

希望有更多的中国人能够意识到，在全球一体化，在一场不期而至的全球信息一体化的互联网时代来临时，中华文化的独立性，正在经受一场历史上最为严峻的考验。所幸的是，在此过程中，百度人在无意中介入搜索引擎--这一作为互联网发展新时期具有代表性意义的新技术时，具有极强自我意识地，自然而然地承担起了维护中华文化既融合，又独立的伟大重任。

惟有维护了中华文化的独立性，也才有可能使中华文化成为世界文化的一部分，也才有可能成为全人类的财富。

让我们梦想成真。

梁冬

百度副总裁